Por Mariana Ribeiro — De São Paulo
17/10/2022 05h03 Atualizado há 5 horas
A área de mercado de capitais da Guide Investimentos estruturou neste ano, até agosto, 14 operações que somaram R$ 756 milhões. Até o fim do ano, a previsão é que o número de operações dobre e o valor total chegue a R$ 1,66 bilhão. O montante ficará abaixo do inicialmente previsto, de R$ 1,8 bilhão, mas é avaliado como positivo pela casa se considerado o cenário adverso para o segmento no período, frente aos juros altos e incertezas políticas.
“Esperávamos um ano melhor, porque montamos o planejamento ainda em 2021. Mesmo sendo um ano eleitoral, ainda pensávamos que os juros poderiam ficar em um dígito”, disse o sócio responsável pela área de mercado de capitais da Guide, Luis Gustavo Pereira, ao Valor. “O ano começou muito difícil e, mais para perto do segundo semestre, o mercado começou a destravar bem. O cenário mais claro do fim da trajetória de alta da Selic acelerou as operações.”
Pereira explica que o período de junho a agosto foi positivo para o mercado de capitais, com destaque para produtos de renda fixa, principalmente os isentos, como debêntures incentivadas, certificados de recebíveis do agronegócio (CRAs) e certificados de recebíveis imobiliários (CRIs). Ele acredita ainda que, passado o período eleitoral, haverá uma janela a ser explorada nos últimos meses do ano.
Criada em 2019, a área de estruturação e distribuição de ofertas da Guide nasceu na esteira da consolidação da plataforma de investimentos na frente de distribuição de fundos imobiliários (FIIs). Pereira explica que o objetivo é cada vez mais se consolidar em operações de dívida e atuar não como concorrente, mas como uma alternativa aos grandes bancos de investimento, focando, por exemplo, em operações menores ou de empresas que ainda não acessaram o mercado de capitais. “Temos nos posicionado muito bem nessa alternativa aos ‘bancões’.”
Entre as operações já realizadas neste ano, a Guide destaca três fundos imobiliários, dois CRAs, um Fiagro e um fundo de venture capital (VC). Houve, por exemplo, o CRA Green Farming, com foco na pecuária intensiva com bases sustentáveis. A emissão no valor de R$ 50 milhões com selo verde teve como objetivo a expansão de um plantel de bovinos de corte, para finalização e fornecimento à indústria de proteína animal e frigoríficos.
Outro exemplo é o CRA Expocaccer, da Cooperativa dos Cafeicultores do Cerrado mineiro. A emissão, junto à securitizadora Ecoagro, foi no valor de R$ 100 milhões e teve como objetivo o financiamento da compra de café junto aos produtos rurais cooperados da Expocaccer.
No momento, a Guide está atuando como coordenadora de uma oferta pública inicial de ações (IPO, na sigla em inglês) da Urca Real Estate Holdings Company, empresa do grupo da gestora Urca Capital Partners. Será a primeira operação dessa natureza que a plataforma coordena. De acordo com o prospecto protocolado no final de julho, a Urca vai tentar captar aproximadamente R$ 480 milhões por meio de uma oferta primária (na qual os recursos captados entram para o caixa da empresa) de BDRs (recibos de ações listadas no exterior).
A Guide ainda não tem uma projeção para o volume de operações a serem realizadas no ano que vem, mas afirma que os produtos estruturados seguem sendo o foco da área. A plataforma espera crescimento e solidificação cada vez maior da demanda pelos produtos, tanto por investidores quanto por empresários.
Fonte: Valor Econômico