Fábricas e negócios relacionados a recursos naturais sofreram o impacto dos cortes, uma vez que representam o menor dos quatro segmentos da Fosun e têm pouco a ver com operações voltadas para o consumidor
Por Nikkei Asia — Xangai
25/11/2022 10h19 Atualizado
O conglomerado chinês Fosun Group está a caminho de perder mais de US$ 3 bilhões em ativos este ano, simplificando seu amplo portfólio para dissipar preocupações sobre dívidas crescentes.
Em uma mensagem de vídeo para investidores em 10 de novembro, o presidente e cofundador do Fosun Group, Guo Guangchang, disse que bens de consumo e serviços formarão o núcleo do grupo no futuro.
“A missão da nossa empresa é trazer mais felicidade para a vida das famílias em todo o mundo”, disse ele.
Como uma das principais empresas de investimento do setor privado da China, a Fosun se expandiu por meio de aquisições agressivas ao longo dos anos. Está envolvida em uma ampla gama de negócios, desde uma mina de minério de ferro pré-guerra na província de Hainan até uma escola gemológica na Bélgica.
Mas os bancos temem que o grupo endividado não sobreviva a menos que se concentre em seus pontos fortes. O grupo agora está expurgando sua carteira de investimentos que geram pouca sinergia com o restante das operações em resposta a preocupações de crédito.
Fábricas e negócios relacionados a recursos naturais sofreram o impacto dos cortes, uma vez que representam o menor dos quatro segmentos da Fosun e têm pouco a ver com operações voltadas para o consumidor. O grupo decidiu vender ações da Nanjing Nangang Iron & Steel United e está procurando descarregar a Zhaojin Mining Industry, que explora ouro, embora ambas agora tenham lucro.
Também está vendendo a seguradora norte-americana AmeriTrust Group.
Na outra direção, o grupo está dobrando a aposta em turismo e varejo, concentrando-se mais fortemente nos cuidados de saúde – um campo que só deve crescer à medida que a população da China envelhece.
Subsidiárias notáveis nesses campos incluem o Shanghai Yuyuan Tourist Mart Group, que opera instalações comerciais e joalherias, o desenvolvedor de medicamentos Shanghai Fosun Pharmaceutical (Group) e o operador de resorts Club Med Fosun Tourism Group.
A extensão dos problemas da Fosun veio à tona depois que a Moody’s Investor Service cortou sua classificação de crédito em 14 de junho. A Moody’s estimou que a Fosun detinha cerca de 260 bilhões de yuans (US$ 36 bilhões) em dívidas.
A Fosun contestou isso, argumentando que o valor atribuível à controladora é cerca de 100 bilhões de yuans.
Desde então, a Moody’s rebaixou o Fosun para B2. A Fosun anunciou o término dos laços com a Moody’s em outubro.
A capitalização de mercado da Fosun International, a principal empresa do grupo, é inferior a 30% do pico de 2017. Enquanto isso, os pagamentos de juros da dívida em dólares do grupo estão crescendo, forçando-o a buscar a cooperação dos bancos.
Em meio a ventos contrários, a Fosun havia vendido ou planejava vender US$ 3,18 bilhões em ativos em acordos de fusão e aquisição este ano a partir de 10 de novembro, segundo o provedor de dados financeiros Dealogic. O total de 2022 está a caminho de atingir uma alta de seis anos.
Quando calculado com base no preço das ações, o número chega a 32,9 bilhões de yuans ainda maior, de acordo com o Time Weekly da China – o equivalente a US$ 4,59 bilhões.
Resta saber se os recursos podem ser investidos nos negócios voltados para o consumidor da Fosun, como Guo espera. A Moody’s disse que a Fosun tinha entre 12 bilhões e 16 bilhões de yuans em mãos no fim de junho, o que não será suficiente para pagar dívidas de curto prazo que vencerão no próximo ano.
Os preços das ações das empresas do Grupo Fosun já começam a cair. Guo é conhecido por seguir a abordagem do investidor em valor adotada pelo investidor Warren Buffett. Mas com dinheiro limitado em mãos, a Fosun está em uma posição ruim e deve abrir mão de investimentos fortes, mesmo a preços baixos.
A sobrevivência do Fosun dependerá de sua posição junto ao Partido Comunista Chinês e ao governo. Guo disse que o grupo continuará acompanhando o desenvolvimento do país, sinalizando sua lealdade ao presidente Xi Jinping.
Mas observadores do mercado no exterior temem que Xi, que iniciou um raro terceiro mandato como líder da China no mês passado, possa frear as reformas econômicas. Guo também desapareceu temporariamente do público em 2015 em conexão com uma investigação das autoridades chinesas.
O Grupo HNA, que como a Fosun investiu agressivamente no exterior, faliu desde então. O Anbang Insurance Group foi dissolvido e liquidado. O grupo estatal Citic é agora o único grande rival que resta na China.
Fonte: Valor Econômico