Vários dos principais investidores asiáticos e do Oriente Médio, incluindo fundos soberanos, estão pedindo para evitar ativos dos EUA, assustados com os choques de política sob Donald Trump, de acordo com um dos maiores investidores de private markets da Europa.
Executivos da Partners Group disseram ao Financial Times que alguns fundos estão solicitando evitar exposição aos EUA por completo, citando incerteza em torno de tarifas ou outras possíveis restrições comerciais ou de investimento.
“Há mais pessoas na Ásia buscando exposição fora dos EUA”, disse Roberto Cagnati, chefe de soluções de portfólio da gestora suíça, que administra mais de US$ 170 bilhões em ativos, quase metade dos quais nos EUA.
“As pessoas estão mais cautelosas com o que estão expostas”, afirmou, referindo-se a investidores institucionais “maiores” no Oriente Médio e na Ásia. Alguns estavam “pedindo contas em euros em vez de [usar] o dólar americano, pelas óbvias considerações de risco de cauda relacionadas a tarifas/guerra comercial”, e até solicitando contas de custódia em bancos fora dos EUA caso “tudo enlouqueça”.
Cagnati disse que as “discussões que estamos tendo” começaram neste ano por causa da “administração dos EUA”. A gestora esclareceu que tais conversas ocorreram com um “punhado” de clientes e que estes incluíam “alguns fundos soberanos”.
“O mundo se torna um pouco mais segregado e menos integrado também em relação ao sistema financeiro, como resultado”, acrescentou Cagnati. “Economicamente, haverá um preço a ser pago por isso.”
O CEO da gestora, David Layton, que divide seu tempo entre os escritórios da empresa no Colorado e em Zug, perto de Zurique, disse: “Se as pessoas têm a sensação de que… a mudança é algo anual e não há tanta estabilidade e eu não consigo subscrever [um investimento], elas buscam geografias mais voláteis.”
“É um momento importante para os EUA poderem demonstrar essa estabilidade”, afirmou Layton. Ele disse acreditar que o país o faria, mas que houve “muitos choques” neste ano porque a nova administração estava definindo sua agenda.
Ele acrescentou que choques eram “normais” quando uma nova administração estabelecia sua agenda. Questionado se considerava normais os anúncios tarifários de Trump e seu direcionamento ao Federal Reserve, Layton disse: “Provavelmente não, mas… eu realmente acho que ele entrou com uma certa agenda… Talvez tenha sido um pouco de choque a forma como foi implementada.” Ele acrescentou: “Certamente para a Suíça.”
Tarifas altas dos EUA sobre a Suíça forçariam a fabricante de relógios de luxo Breitling, a empresa mais proeminente do portfólio da Partners Group, a elevar os preços nos EUA e impactariam as vendas no país, disse o chefe de private equity da gestora, Wolf-Henning Scheider.
Ele afirmou que os EUA permanecem “muito atraentes” como destino para alocação de capital nos quatro setores da empresa: tecnologia, saúde e ciências da vida, industriais e serviços.
“Adoramos investir em tecnologia na Europa, mas os EUA são simplesmente um mercado muito maior para empresas de tecnologia, também para companhias de médio porte… em saúde e ciências da vida, é simplesmente um mercado gigantesco”, disse Scheider.
“Para nós, os EUA não perderam nenhuma de suas [atratividades]. Talvez seja, às vezes, mais a questão de como algumas grandes economias europeias irão se sair em suas taxas de crescimento”, acrescentou, observando dois anos de recessão na Alemanha em 2023 e 2024. “Essa é mais a questão que estamos observando.”
Fonte: Financial Times
Traduzido via ChatGPT
