Fundos chineses com apoio estatal estão cortando novos investimentos em private equity nos Estados Unidos, segundo várias pessoas familiarizadas com a situação, no mais recente contra-ataque à guerra comercial do presidente Donald Trump.
Fundos apoiados pelo Estado vêm recuando de investimentos em fundos de firmas de capital privado sediadas nos EUA nas últimas semanas, de acordo com sete executivos de private equity com conhecimento do assunto.
As movimentações ocorrem em resposta à pressão do governo chinês, disseram três dessas pessoas.
Alguns desses fundos chineses também estão buscando ser excluídos de investimentos em empresas norte-americanas, mesmo que esses investimentos sejam realizados por grupos de aquisição com sede em outros países, acrescentaram alguns dos executivos.
A mudança de abordagem em relação aos EUA ocorre no momento em que a China tem arcado com o peso das tarifas impostas pelos EUA nas últimas três semanas, que ameaçam reduzir significativamente o comércio entre as duas maiores economias do mundo.
Trump impôs novas tarifas de até 145% sobre exportações chinesas, e Pequim retaliou com tarifas de 125%.
Diversos executivos de fundos de aquisição disseram que os investidores chineses mudaram sua postura quanto ao private equity nos EUA desde o início da guerra comercial. Eles não farão mais novos compromissos de aporte em fundos de empresas norte-americanas, disseram as fontes.
Um deles acrescentou que alguns estão desistindo de alocações que planejavam realizar, nos casos em que ainda não haviam feito um compromisso final.
A China Investment Corporation (CIC) está entre os fundos estatais que estão recuando, segundo duas pessoas com conhecimento dos detalhes. Outros fundos chineses também recuaram, disseram essas fontes.
Nas últimas décadas, os fundos soberanos chineses investiram bilhões de dólares em muitos dos maiores grupos de capital privado dos EUA, incluindo Blackstone, TPG e Carlyle Group.
Já havia uma desaceleração nos investimentos da CIC em private equity nos EUA nos últimos anos, segundo executivos do setor. O grupo chinês estabeleceu parcerias de investimento por meio das quais aplica recursos em países como Reino Unido, Arábia Saudita, França, Japão e Itália, em uma tentativa de diversificar seu portfólio.
Outros investidores que historicamente têm sido grandes apoiadores do private equity dos EUA, incluindo fundos de pensão do Canadá e da Europa, também estão reavaliando seus compromissos, informou o Financial Times neste mês.
Altos executivos do setor disseram ao FT que o ambiente geopolítico, especialmente os efeitos da guerra comercial de Trump, está levando a uma reavaliação sobre onde investir.
“Definitivamente há questionamentos de investidores e clientes globais sobre o que está acontecendo aqui”, disse Jonathan Gray, presidente da Blackstone, em teleconferência de resultados na quinta-feira.
Nas últimas três décadas, investidores estatais chineses como a CIC e a Administração Estatal de Câmbio (Safe) investiram grandes quantias em fundos de private equity nos EUA, ajudando a transformar o setor de um nicho dos serviços financeiros para uma indústria dominante que administra US$ 4,7 trilhões. A CIC chegou a deter participação acionária na Blackstone, a qual vendeu em 2018.
Esses fundos chineses estão entre os maiores investidores do mundo em ativos alternativos. Em 2023, tanto a CIC quanto a Safe tinham cerca de um quarto de seus respectivos US$ 1,35 trilhão e US$ 1 trilhão em ativos aplicados em investimentos alternativos, segundo a provedora de dados e consultoria Global SWF.
À medida que governos e reguladores ocidentais adotaram medidas para impedir que fundos estatais chineses investissem diretamente em empresas e infraestrutura, os investimentos indiretos por meio de fundos de private equity permitiram que Pequim aplicasse centenas de bilhões de dólares em empresas e economias ocidentais.
Segundo pessoas familiarizadas com os detalhes e uma análise de documentos regulatórios, empresas dos EUA que receberam apoio de investidores estatais chineses incluem vários dos maiores nomes da indústria de aquisições: Global Infrastructure Partners (adquirida pela BlackRock no ano passado), Thoma Bravo, Vista Equity Partners, Carlyle e Blackstone.
Durante o primeiro mandato de Trump como presidente, a CIC criou um “fundo de parceria” de private equity com o Goldman Sachs, que comprou participações em empresas nos EUA e no Reino Unido.
Os fundos soberanos chineses, especificamente a CIC, também investiram diretamente em empresas ao lado de gestores de private equity, incluindo a Blackstone.
CIC e Vista não responderam ao pedido de comentário. Blackstone, Carlyle, TPG, GIP e Bravo se recusaram a comentar.
Fonte: Financial Times
Traduzido via ChatGPT
