O S&P 500 está em pouco mais de 6.870 pontos nesta manhã, alguns pontos abaixo de sua máxima histórica de 6.890,89, e os contratos futuros estão estáveis antes do sino de abertura em Nova York. Os traders estão prendendo a respiração até quarta-feira, quando o Federal Open Market Committee (FOMC) do Federal Reserve (Fed) dos Estados Unidos realiza sua reunião de dezembro, na qual se espera amplamente que o presidente Jerome Powell entregue um corte de juros de 0,25%. O índice de futuros CME FedWatch mostra 87,4% de probabilidade de que o Fed faça esse corte.
Até lá, não espere muito dos mercados. Os mercados asiáticos estiveram majoritariamente em alta nesta manhã e a Europa ficou estável. O índice VIX, o “índice do medo” (que mede a volatilidade), recuou 10,33% nas últimas cinco sessões.
“Todas as atenções nesta semana estarão voltadas para o FOMC de quarta-feira”, disseram Jim Reid e seus colegas do Deutsche Bank a clientes nesta manhã. Se o Fed reduzir os juros para o patamar de 3,5%, isso representaria seis cortes desde setembro de 2024, afirmaram.
O mercado voltará a se mover assim que digerir o comunicado de Powell e suas declarações à imprensa. Recentemente, membros do Fed têm sinalizado estar mais preocupados com a fraqueza no mercado de trabalho do que com a alta da inflação — razão pela qual esse corte de juros parece praticamente certo. Qualquer mudança de tom pode levar Wall Street a entrar em modo “risk-off” [cenário de aversão a risco].
“A decisão provavelmente não será unânime, com dissidências esperadas tanto de membros hawkish quanto dovish [mais duros e mais acomodatícios em relação à política monetária]. Caso quatro ou mais autoridades se desviem da maioria, isso marcaria a maior divisão desde 1992”, disseram Reid et al. “Para além da decisão principal, o tom da coletiva de imprensa do presidente Powell e do comunicado que a acompanha será crítico. Esperamos que Powell enfatize que a barreira para novos cortes no início de 2026 é alta, sinalizando uma pausa no curto prazo. Essa orientação será fundamental para manter a credibilidade antes de dados provavelmente mais fracos do mercado de trabalho, previstos para mais tarde em dezembro.”
A outra medida que provavelmente está ajudando a convencer o Fed a produzir uma nova rodada de dinheiro mais barato é a queda da confiança do consumidor. “Os consumidores continuam deprimidos em sua avaliação da economia. As preocupações com preços mais altos e com a saúde do mercado de trabalho continuam dominando a psique dos consumidores”, disse Grace Zwemmer, da Oxford Economics, em um relatório de pesquisa.
“As famílias ainda se sentem pressionadas, apesar da melhora das expectativas”, afirmaram Nancy Lazar e Diana Hagedorn, da Piper Sandler, a clientes.
Samuel Tombs e Oliver Allen, da Pantheon Macroeconomics, concordaram: “O consumidor norte-americano parece menos resiliente após o relatório de renda e gastos da semana passada. (…) Achamos que os dados de setembro prenunciam um quarto trimestre muito fraco.”
Fonte: Fortune
Traduzido via ChatGPT
