A economia é, no momento, uma história de duas metades, com consumidores ricos relatando confiança em suas perspectivas, enquanto aqueles na base da pirâmide de renda dizem que estão vivendo uma recessão — ainda que sem perdas generalizadas de empregos.
É isso que os economistas estão chamando de “economia em K” [economia caracterizada por trajetórias divergentes], em que a fortuna de dois grupos distintos de consumidores diverge cada vez mais ao longo do tempo.
Parte desse fosso crescente entre os ricos e o trabalhador médio também pode ser atribuída à origem da riqueza desses domicílios — ou seja, à sua exposição ao mercado acionário aquecido de 2025.
Após uma semana volátil, os mercados estão em alta hoje com a notícia de que o shutdown do governo dos EUA pode estar próximo do fim. No momento da redação, o S&P 500 e o Dow Jones sobem modestos 0,1%, embora o índice de volatilidade VIX tenha caído, sinalizando que os mercados esperam que a turbulência diminua. Os futuros do S&P 500 sobem mais de 1%, indicando um retorno ao sentimento altista.
Os mercados na Europa também avançam de forma ampla nas primeiras horas de negociação, com o DAX da Alemanha, o CAC 40 da França e o IBEX 35 da Espanha todos em alta de mais de 1%. Em Londres, o FTSE 100 sobe 0,7%.
As boas notícias também se espalharam pela Ásia, onde o Nikkei 225 do Japão sobe 1,26% e o HSI de Hong Kong avança 1,55%.
O retorno do otimismo no mercado acionário é, naturalmente, uma boa notícia para os investidores cuja riqueza deriva dos mercados. Mas é uma boa notícia para a economia também.
Como destacou ontem Mark Zandi, economista-chefe da Moody’s, em uma nota: “É difícil superestimar a importância da disparada dos preços das ações das empresas de inteligência artificial para a economia. Os gastos dos americanos abastados, impulsionados por seus portfólios de ações em alta, são o fator único mais significativo do crescimento.
“Esse chamado efeito riqueza é responsável por quase meio ponto percentual do crescimento real do PIB no último ano, respondendo por um quarto do crescimento total da economia.”
Zandi já argumentou anteriormente que as perspectivas da economia estão atreladas à fortuna dos ricos, e acrescentou em sua nota neste fim de semana: “É prudente considerar quão sustentável isso é. E, se não for, o que isso significa para o crescimento futuro?”
As vitórias e o potencial de sucesso futuro também estão se tornando cada vez mais concentrados, segundo pesquisa da Apollo Academy.
Uma nota na semana passada do economista-chefe Torsten Slok, intitulada “K-Shaped Economy for Firms”, mostrou como, desde o início de 2025, as expectativas de lucros aumentaram para as Magnificent Seven e caíram para as S&P 493. As Magnificent 7 são um grupo de nomes icônicos americanos (Apple, Amazon, Alphabet — controladora do Google —, Meta, Microsoft, Nvidia e Tesla) que redobraram a aposta em IA — não apenas implementando-a em seus próprios negócios e lançando novos produtos no mercado, mas também investindo na infraestrutura necessária para desenvolver essa tecnologia transformadora.
Por exemplo, um gráfico que traça as estimativas de consenso de EPS [lucro por ação] de 2025 para o S&P 500 entre outubro de 2025 e abril de 2025 mostra que as estimativas, em média, caíram aproximadamente 0,2%.
No entanto, as estimativas de consenso para as Magnificent 7 aumentaram pouco menos de 4% entre outubro e abril, enquanto as demais 493 ações do S&P 500 recuaram aproximadamente 1,5%.
Fonte: Fortune
Traduzido via ChatGPT
