A Amundi, maior gestora de ativos da Europa, está reduzindo sua exposição a ativos em dólar americano e se voltando para a Europa e mercados emergentes, segundo afirmou sua diretora-executiva.
Valerie Baudson, cuja empresa tem €2,4tn em ativos sob gestão, disse que a Amundi aconselharia clientes a se afastarem do dólar ao longo do próximo ano, alertando que, se a política econômica dos EUA permanecer inalterada, “continuaremos vendo um [enfraquecimento] do dólar”.
“A Amundi vem diversificando muito e vem aconselhando [clientes] a diversificar muito . . . ao longo dos últimos 12-15 meses, e vai continuar aconselhando seus clientes a diversificar suas posições para o ano que vem”, disse Baudson em uma entrevista na terça-feira.
A Amundi é o mais recente grande investidor a dizer que está buscando reduzir ou fazer hedge de sua exposição a ativos dos EUA em meio a preocupações com as políticas econômicas voláteis de Donald Trump. O dólar enfraqueceu acentuadamente desde o choque tarifário do “dia da libertação” do presidente, em abril passado, uma queda que ganhou novo impulso neste ano com as ameaças de Trump contra aliados europeus em relação à Groenlândia e com preocupações sobre a independência do Federal Reserve.
Baudson disse que investidores internacionais inicialmente se protegeram contra a queda do dólar ao longo do último ano comprando ouro, o que explica grande parte da alta espetacular no preço do metal durante esse período.
“O que vimos depois foi uma vontade de diversificar para fora de ativos dos EUA, a fim de diversificar para fora do dólar, que estava . . . superinvestido mundialmente”, acrescentou.
Esses movimentos direcionaram recursos para ativos europeus e de mercados emergentes, tanto em renda fixa quanto em ações.
No ano passado, as ações de mercados emergentes tiveram seu melhor ano desde 2017, impulsionadas em grande parte pelo enfraquecimento do dólar, com os ganhos acelerando fortemente no início de 2026.
Os investimentos da Amundi também se tornaram mais diversificados em termos de geografia, setor e tamanho de empresa, acrescentou a gestora.
Os comentários de Baudson vieram depois que a venda do dólar o empurrou para seu nível mais baixo em quatro anos no fim de janeiro, com queda de mais de 10 por cento em 12 meses frente a uma cesta de outras moedas importantes. O ouro disparou para um recorde de mais de US$ 5.500 por onça troy no fim de janeiro, tendo quase dobrado de preço no mesmo período.
Desde então, o dólar, o ouro e outros ativos oscilaram fortemente em um episódio de volatilidade após a escolha de Trump de Kevin Warsh como seu indicado para presidir o Fed.
Baudson disse que “se não houver mudança na trajetória econômica . . . poderemos ver o ouro continuar [subindo]”.
Ela falava no momento em que a Amundi registrou recorde de ativos sob gestão até o fim de dezembro, impulsionado por entradas líquidas recordes de €88bn no ano passado, e enquanto anunciava um programa de recompra de ações de €500mn.
Os apelos da Amundi para um movimento de afastamento de ativos dos EUA ecoam os de outras grandes gestoras, incluindo a gigante de títulos dos EUA Pimco, que no mês passado disse que as políticas “imprevisíveis” de Trump estavam provocando “um período de vários anos de alguma diversificação para longe de ativos dos EUA”.
Natasha Brook-Walters, chefe da equipe de estratégias multiativos de US$ 70bn na Wellington Management, disse que estava “expressando . . . preocupações com o dólar” ao comprar outras moedas, como euros e dólares australianos. “Gostamos de mercados emergentes e aumentamos nossas posições [long] no começo deste ano”, acrescentou.
Becky Qin, gestora de fundos na Fidelity International, disse que havia “reduzido de forma significativa” a exposição ao dólar americano nos US$ 7bn de ativos que supervisiona, acrescentando que ainda “esperava fraqueza” no dólar.
Fonte: Financial Times
Traduzido via ChatGPT
