Empresas globais sinalizaram mais de US$ 35 bilhões em custos decorrentes das tarifas dos Estados Unidos antes dos resultados do terceiro trimestre de 2025, mas muitas estão reduzindo suas previsões iniciais à medida que novos acordos comerciais diminuem a exposição às tarifas de Donald Trump.
A guerra comercial do presidente americano, Donald Trump, elevou as tarifas aos seus níveis mais altos desde a década de 1930, e Trump tem ameaçado regularmente com mais taxas, mas, no geral, a incerteza que paralisou muitas empresas está se dissipando, permitindo que os executivos prevejam custos e façam planos, incluindo alguns aumentos de preços.
As empresas esperavam um impacto financeiro combinado de US$ 21 bilhões a US$ 22,9 bilhões para 2025, com um impacto de quase US$ 15 bilhões calculado para 2026, de acordo com uma análise da Reuters de centenas de comunicados em empresas, registros regulatórios e teleconferências de resultados entre 16 de julho e 30 de setembro.
O total de mais de US$ 35 bilhões se compara aos US$ 34 bilhões contabilizados em maio, pouco depois que as tarifas do chamado “Dia da Libertação” de Trump em abril abalaram as cadeias de suprimentos globais.
Mas a trajetória mascara uma mudança, o aumento se deve em grande parte à estimativa de US$ 9,5 bilhões da Toyota. Muitas outras empresas reduziram suas previsões anteriores de pior cenário depois que Trump alcançou acordos comerciais com taxas mais baixas com a União Europeia (UE) e o Japão.
Os números combinam estimativas anuais e parciais de um grupo sobreposto de empresas. Ambos os grupos incluem cerca de 60 empresas.
As fabricantes francesas de destilados Remy Cointreau e Pernod Ricard reduziram as estimativas do impacto das tarifas após o acordo com a UE, enquanto a Sony cortou sua previsão em agosto. Trump também abriu exceções, com apenas cerca de um terço das exportações do Brasil enfrentando uma tarifa de 50%, por exemplo.
“As tarifas estão ficando cada vez mais claras. E acreditamos que as tarifas serão apenas mais uma variável da nossa equação de negócios que precisamos estar prontos para gerenciar, e nós vamos”, disse o diretor-presidente da Stellantis, Antonio Filosa, à Reuters em uma entrevista em meados de outubro, apresentando novos detalhes de um investimento de US$ 13 bilhões em quatro anos na manufatura nos EUA.
A Stellantis alertou em julho sobre um impacto de 1,5 bilhão de euros devido às tarifas dos EUA este ano.
“Acho que existe essa sensação de que chegamos a uma espécie de ponto de estabilização com alguns dos acordos comerciais bilaterais”, disse Andrew Wilson, vice-secretário geral da Câmara de Comércio Internacional. “Mas continuará a haver uma complexidade muito maior e essa enorme incerteza.”
Exemplo disso, Trump levantou a ideia no início deste mês de tarifas adicionais de 100% sobre a China. Na sexta-feira, ele disse que as tarifas propostas não seriam sustentáveis e culpou Pequim pelas últimas tensões nas negociações comerciais entre os dois países.
Projeta-se que as empresas do S&P 500 apresentem uma taxa de crescimento de lucros de 9,3% no período de julho a setembro, uma queda em relação aos 13,8% no segundo trimestre, de acordo com dados da LSEG. Grande parte disso se deve ao setor de tecnologia de informação dos EUA, impulsionado por investimentos em IA. Espera-se que o Stoxx 600 da Europa registre um crescimento de 0,5%, abaixo dos 4% no trimestre anterior.
O impacto está concentrado em empresas que dependem de países que não possuem acordos comerciais.
A Nike, fortemente dependente de fornecedores no Vietnã e outros países asiáticos, elevou sua estimativa de impacto tarifário no fim do mês passado para US$ 1,5 bilhão, ante US$ 1 bilhão. Na Europa, a fabricante de utensílios de cozinha Tefal cortou recentemente sua perspectiva de lucro, citando demanda mais fraca, pois os clientes adotaram uma atitude de espera, em parte devido às tarifas, enquanto a H&M alertou que as tarifas dos EUA sobre importações pesariam mais nas margens no trimestre encerrado em novembro.
“Estamos cautelosos em relação aos EUA entrando no quarto trimestre, tanto em conexão com o impacto das tarifas na margem bruta, mas igualmente também com o sentimento do consumidor”, disse o diretor-presidente da H&M, Daniel Erver, à Reuters. “Podemos ver os aumentos de preços.”
Aumentos de preços são o efeito mais frequente das tarifas citado pelas empresas no levantamento da Reuters.
Montadoras como Ford, Stellantis, Volkswagen e Toyota relataram coletivamente bilhões em custos relacionados a tarifas. A Ford, por exemplo, espera um impacto acumulado de US$ 3 bilhões.
Ainda assim, o otimismo aumentou entre montadoras e fornecedores de autopeças, à medida que Trump caminhou para um alívio tarifário significativo para a produção automobilística dos EUA, o que poderia eliminar efetivamente muitos dos custos que atingiram as principais empresas automobilísticas.
Fabricantes de medicamentos também começaram a fechar acordos sobre preços de medicamentos e fabricação que estão vinculados a isenções tarifárias nos EUA. Pfizer e AstraZeneca lideraram o caminho, e espera-se que outras sigam.
Fonte: Valor Econômico
