Family offices estão se preparando para uma inflação mais alta neste ano, com muitos comprando imóveis e alternativas como hedges, segundo uma nova pesquisa.
Quando perguntados sobre os maiores riscos para seu portfólio atual e seu posicionamento neste ano, 64% dos family offices dos EUA citaram juros e 61% citaram inflação, de acordo com o J.P. Morgan Private Bank Global Family Office Report.
Entre family offices ao redor do mundo, geopolítica foi citada como o principal risco.
O relatório entrevistou 333 single-family offices — as firmas privadas de investimento de famílias ultrarricas — com patrimônio líquido médio (net worth) de US$ 1,6 bilhão.
“A maioria dos clientes está preocupada com duas coisas agora”, disse David Frame, global CEO do J.P. Morgan Private Bank. “Eles estão preocupados com inflação e estão preocupados com geopolítica.”
Para proteger o portfólio, muitos family offices estão recorrendo a imóveis e investimentos alternativos, especialmente private equity e hedge funds, segundo a pesquisa. Os respondentes que citaram inflação como um dos principais riscos disseram ter 60% de seus portfólios em alternativas e relataram o dobro de exposição a imóveis e hedge funds, constatou a pesquisa.
Enquanto se preparam para uma possível inflação, family offices também estão correndo para a tese de inteligência artificial. IA segue como o tema de investimento favorito dos family offices, com 65% citando IA como parte de seu portfólio ou como uma prioridade para investimentos futuros. Health care (saúde), infraestrutura e cybersecurity (cibersegurança) também foram populares.
Family offices estão fazendo suas apostas tanto em mercados públicos quanto privados. Family offices dos EUA relataram manter 40% de seus investimentos em ações listadas (public equities) — a maior classe de ativos de seus portfólios. Eles também disseram manter 34% em investimentos privados, o que inclui private equity, venture capital, private credit e real estate.
“Há um grande foco em IA e tecnologia em geral”, disse Frame. “As pessoas acreditam plenamente que IA deve ser uma parte central do portfólio delas. No entanto, isso é balanceado contra a preocupação de que IA também é uma parte concentrada do portfólio delas.”
Enquanto investidores de varejo estão recorrendo ao ouro como um possível hedge contra inflação e um dólar em queda, family offices estão mais hesitantes. Quase três quartos (72%) dos family offices pesquisados disseram não ter exposição a ouro em seus portfólios. Frame disse que a recente disparada nos preços do ouro torna isso cada vez mais arriscado para family offices que ainda não são detentores.
“Neste ponto, dado o movimento do ouro, eles estão um pouco relutantes em aumentar suas posições aqui”, disse.
Family offices continuam a manter grandes quantias em caixa e equivalentes de caixa, constatou a pesquisa. Alguns respondentes disseram estar mantendo caixa em caso de uma piora do mercado, usando a liquidez para fazer investimentos oportunísticos se os preços dos ativos caírem. Outros têm aproveitado os juros altos de curto prazo para obter um yield forte em equivalentes de caixa. Embora os juros de curto prazo tenham recuado com os cortes recentes do Federal Reserve, um pico de inflação poderia levar a taxas mais persistentes ou até mais altas.
“Quem está preocupado com inflação prefere ficar em caixa”, disse Frame. “Porque, se a inflação se manifestar em algum momento, as taxas podem subir, e, nesse caso, ser paciente com seu caixa compensaria.”
Fonte: CNBC
Traduzido via ChatGPT
