O bull market completou três anos neste ano, e Wall Street acha que você deveria se preparar para comemorar mais uma forte pernada de alta em 2026.
Analistas dos maiores bancos divulgaram suas previsões sobre para onde acreditam que o mercado está caminhando no próximo ano. Suas projeções são robustas de forma generalizada, com a maioria esperando que as ações dos EUA avancem ainda mais à medida que o Fed corte os juros, os lucros cresçam e a economia norte-americana continue a seguir em frente.
Apesar de alguma volatilidade recente no setor de tecnologia, as ações ainda estão firmemente em território de bull market após dois anos consecutivos de ganhos de dois dígitos. O S&P 500 sobe 17% no acumulado do ano e já ganhou 79% desde o fim de 2022.
Esses retornos foram em grande parte impulsionados pelo hype em torno da inteligência artificial — uma febre que gerou preocupações com uma bolha no mercado de ações e mostrou mais rachaduras nas últimas semanas, à medida que os investidores observam as altas avaliações e o aparente ciclo infinito de gastos com IA entre as grandes empresas de tecnologia.
Ainda assim, o mercado tem espaço para continuar avançando, segundo os principais analistas.
A seguir, o resumo das projeções e dos preços-alvo dos grandes bancos.
Bank of America
Preço-alvo do S&P 500 para 2026: 7.100
Potencial de alta em relação aos níveis atuais: +3%
Tese central: A projeção do BofA está na parte inferior da faixa, mas ainda assim o banco espera que os lucros das empresas do S&P 500 cresçam 14% no ano. Isso deve ajudar a empurrar o mercado para cima, mas os ganhos podem ser contidos por fatores como menos programas de recompra de ações, menos cortes de juros pelo Fed do que o esperado e a possibilidade de que o Fed apenas reduza os juros se a economia dos EUA aparentar fraqueza.
“Em 2026, os lucros é que farão a força”, escreveram estrategistas em sua perspectiva para o ano à frente. “A liquidez está no máximo hoje, mas a direção do movimento provavelmente será de menos, não de mais”, acrescentaram.
JPMorgan
Preço-alvo do S&P 500 para 2026: 7.500
Potencial de alta em relação aos níveis atuais: +9%
Tese central: O banco projeta crescimento de lucros acima da tendência, de 13% a 15%, por pelo menos os próximos vários anos. Isso deve ajudar a sustentar avaliações elevadas no mercado de ações, em conjunto com um boom em capex ligado à IA, pagamentos maiores a acionistas e estímulos fiscais decorrentes da Big Beautiful Bill do presidente Donald Trump.
HSBC
Preço-alvo do S&P 500 para 2026: 7.500
Potencial de alta em relação aos níveis atuais: +9%
Tese central: As ações globais continuarão em rali no próximo ano à medida que o “AI trade” [tese de investimento em IA] se expandir para além os hyperscalers [grandes provedores de nuvem em escala global] que se posicionaram no centro da febre de inteligência artificial. Os investidores podem esperar ver o crescimento de lucros desacelerar para as Magnificent Seven, enquanto os lucros aceleram no restante do S&P 500.
A ampliação do rali é geralmente vista como uma tendência saudável entre os investidores, que querem ver mais amplitude e menos dependência de apenas algumas poucas ações para gerar mais ganhos.
O HSBC acredita que o crescimento econômico dos EUA permanecerá sólido, um fator que deve ajudar as ações cíclicas a superar o mercado.
RBC
Preço-alvo do S&P 500 para 2026: 7.750
Potencial de alta em relação aos níveis atuais: +12%
Tese central:
O banco afirmou ter determinado seu preço-alvo com base em vários modelos que projetam o retorno do S&P 500 a partir de fatores como sentimento, avaliações e condições econômicas e de política monetária.
O sentimento dos investidores está em níveis que enviam um “contrarian buy signal” [sinal de compra na direção oposta ao consenso] para investidores de longo prazo, disse o banco. Os estrategistas acrescentaram expectativas de crescimento sólido de lucros e de cortes de juros pelo Fed para sustentar o mercado, embora um crescimento econômico moderado possa pesar sobre os retornos das ações.
Morgan Stanley
Preço-alvo do S&P 500 para 2026: 7.800
Potencial de alta em relação aos níveis atuais: +13%
Tese central: As ações receberão um impulso no próximo ano a partir de lucros corporativos robustos e de uma “rolling recovery” [recuperação gradual em setores distintos ao longo do tempo] na economia que deve ganhar força, disseram estrategistas do Morgan Stanley. O banco fez referência à sua visão anterior de que os EUA estavam no meio de uma “rolling recession” [recessão rotativa, em que a fraqueza atinge setores em momentos diferentes].
“Acreditamos que estamos no meio de um novo bull market e de um novo ciclo de lucros, especialmente para muitas das áreas defasadas do índice”, escreveram os estrategistas.
Deutsche Bank
Preço-alvo do S&P 500 para 2026: 8.000
Potencial de alta em relação aos níveis atuais: +16%
Tese central: Espera-se que o crescimento de lucros acelere para cerca de 14% no próximo ano, o que ajudará a impulsionar o mercado de ações. As avaliações no S&P 500 devem ser sustentadas por índices de distribuição (payout ratios) mais elevados, menos grandes quedas de lucro e inflação permanecendo abaixo de sua média de longo prazo.
“Nosso framework de oferta e demanda sugere retornos na faixa de meados de dois dígitos, apoiados por um aumento do posicionamento saindo do neutro, por um boom contínuo de fluxos para múltiplas classes de ativos (cross-asset inflows) beneficiando as ações e por recompra de ações avançando em linha com os lucros”, escreveu o banco em nota a clientes.
Fonte: Business Insider
Traduzido via ChatGPT
