Os maiores bancos de Wall Street arrecadaram quase US$ 37 bilhões em receitas com negociações no primeiro trimestre do ano — seu melhor desempenho em mais de uma década — impulsionados por uma série de anúncios com forte impacto nos mercados promovidos pela administração de Donald Trump.
O desempenho combinado de JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America e Citigroup marca um retorno à relevância de um segmento que, até 2020, era apenas uma sombra do que foi antes da crise financeira de 2008.
O segundo mandato de Trump como presidente dos EUA trouxe um período de incerteza econômica e política, especialmente em relação às tarifas comerciais, o que provocou fortes oscilações nos mercados acionários e criou oportunidades para os traders lucrarem com esses movimentos.
As negociações com ações foram o destaque entre os bancos no primeiro trimestre, com receitas nos cinco bancos subindo cerca de US$ 16 bilhões — um aumento de 34% em relação ao ano anterior. Todos os bancos reportaram receitas recordes com negociações de ações.
As receitas totais com negociações de renda fixa subiram 6%, alcançando cerca de US$ 21 bilhões — o maior nível desde o auge da pandemia de Covid-19 no segundo trimestre de 2020.
Na terça-feira, o Citigroup reportou um aumento de 20% nos lucros do primeiro trimestre, totalizando US$ 4,1 bilhões, impulsionado pelo desempenho de sua área de negociações. O Bank of America registrou um lucro líquido de US$ 7,4 bilhões, um aumento de 11%.
No entanto, esses dois bancos reportaram aumentos menores em receitas de negociações em comparação com JPMorgan, Goldman Sachs e Morgan Stanley, que possuem operações maiores nessa área.
O Goldman Sachs manteve a liderança nas negociações com ações, com US$ 4,2 bilhões em receitas. Mas os ganhos de 45% do Morgan Stanley superaram os do Goldman Sachs, ficando apenas US$ 70 milhões atrás do rival. BofA e Citi apresentaram aumentos inferiores a 20%, os menores entre o grupo. O JPMorgan liderou em receitas totais de negociações, com US$ 9,7 bilhões — um aumento de cerca de 20% em relação ao ano anterior.
As áreas de negociação dos bancos passaram por uma transformação desde a crise financeira de 2008. Hoje, elas se concentram muito menos nas chamadas negociações proprietárias — quando o banco faz apostas com seu próprio capital — e mais na intermediação e financiamento de negociações para clientes.
Os traders dos grandes bancos americanos têm se beneficiado de períodos de alta volatilidade desde o início da pandemia de Covid-19. As rápidas altas nas taxas de juros em 2022 e as intensas negociações em torno de eventos geopolíticos, como a invasão em larga escala da Ucrânia pela Rússia, também impulsionaram as receitas.
A recente volatilidade do mercado tem sido uma faca de dois gumes para Wall Street. Ela restringiu a atividade de bancos de investimento, frustrando as expectativas de que os “espíritos animais” seriam despertados e a demanda reprimida por fusões e aquisições finalmente se concretizaria.
As taxas totais de bancos de investimento em JPMorgan, Goldman Sachs, Morgan Stanley, BofA e Citi subiram 2% no primeiro trimestre em relação ao ano anterior, chegando a cerca de US$ 8 bilhões. No entanto, o momento do pagamento dessas taxas indica que muitas delas estão relacionadas a negócios anunciados meses antes.
Em teleconferências de resultados, executivos dos bancos alertaram que a elevada incerteza em torno das tarifas comerciais de Trump pode fazer com que compradores e vendedores de empresas fiquem à margem.
Fonte: Financial Times
Traduzido via ChatGPT
