O iene continuará em queda e poderá recuar mais 10%, atingindo níveis não vistos desde a década de 1980. Ontem, a moeda japonesa chegou a ser negociada abaixo de 154 unidades por dólar, menor cotação desde 1990.
O enfraquecimento do iene se deve à relutância do Banco do Japão (BoJ, banco central japonês) em aumentar as taxas de juros, na avaliação de Quentin Fitzsimmons, gestor de portfólio de renda fixa da T. Rowe Price Group.
“Não é do interesse dos japoneses ter uma moeda significativamente mais forte neste momento”, disse. “Mesmo quando aumentam as taxas de juros, provavelmente não vão querer aumentá-las muito, porque então haverá preocupações com a sustentabilidade da dívida.”
O iene caiu nos últimos dias para níveis só vistos pela última vez em 1990. Autoridades japonesas indicaram que estão prontas para tomar medidas para retomar a força da moeda, se for necessário. Embora o Banco do Japão tenha abandonado os juros negativos no mês passado, isso pouco contribuiu para apoiar a moeda, porque as taxas ainda permanecem bem abaixo das dos EUA.
Isso fez com que o iene caísse mais de 8% em relação ao dólar este ano, para cerca de 154 por dólar. Uma razão para isso é a recente força do dólar, uma vez que dados recentes de inflação e atividade acima do esperado nos EUA prometem atrasar as reduções das taxas por parte do Federal Reserve (Fed, banco central americano).
O mercado tem observado o nível de 152 unidades por dólar como algo que poderia provocar uma intervenção das autoridades japonesas, mas não houve nenhum sinal claro desse movimento até agora. Os fundos hedge já aumentaram as suas apostas contra o iene para o nível mais alto desde janeiro de 2018, de acordo com o último relatório da CFTC.
Fitzsimmons disse que embora espere que o iene enfraqueça ainda mais, o patamar de 170 por dólar não é o seu cenário base. “Quanto maiores as posições vendidas, mais eficaz será a intervenção que se oponha a isso, porque literalmente apertará as posições vendidas”, disse. “Eles vão olhar para isso de forma muito tática e se preparam para ver a taxa de câmbio enfraquecer mais do que gostariam, mas com a visão de conseguir elementos surpresa para trazerem a moeda de volta para onde deveria ficar.”
As autoridades no Japão parecem ‘felizes’ com o iene em torno de 150, disse ele. Não precisam de um iene forte a 125 ou 130, porque isso trará um choque de desinflação.
Fonte: valor econômico
