O HFRI Fund Weighted Composite Index subiu aproximadamente 0,8% em julho, enquanto o índice composto ponderado por ativos avançou 0,6%. A liderança de performance veio das estratégias event-driven e equity hedge, com destaque para campanhas ativistas e exposições nos setores de saúde (healthcare) e tecnologia.
Os fundos event-driven – frequentemente posicionados em situações de deep value e operações de M&A – avançaram 1,5% no mês, acumulando uma alta de 6,6% no período de três meses. Os gestores ativistas lideraram com ganho de 4,0%, enquanto os fundos multi-strategy event-driven somaram 1,8%.
As estratégias equity hedge subiram 1,2% em julho, impulsionadas por especialistas em healthcare (+4,8%), gestores de crescimento fundamental (fundamental growth managers, +1,3%) e fundos market neutral (+1,0%). Os equity hedge funds focados em tecnologia acrescentaram 0,5%. No acumulado do ano, equity hedge lidera todos os principais grupos estratégicos com retorno de 7,25%.
Fora das exposições tradicionais em ações, o HFR Cryptocurrency Index disparou 14,5% em julho, enquanto multi-manager/pod shops registraram ganho modesto de 0,1%.
Os gestores de relative value também apresentaram resultados positivos, com o subíndice de convertible arbitrage avançando 1,85% e os fundos focados em crédito corporativo subindo 1,2%, apesar da alta nos rendimentos dos títulos (bond yields) e da postura estável da política do Fed.
As estratégias macro apresentaram desempenho mais misto: o HFRI Macro (Total) Index recuou 0,1%, refletindo quedas nos fundos multi-strategy macro, compensadas por pequenos ganhos nas abordagens sistemáticas diversificadas.
O presidente da HFR, Kenneth J. Heinz, afirmou que a performance de julho estendeu a “tendência poderosa” observada no 2º trimestre, citando como fatores favoráveis a demanda institucional, os mercados acionários em níveis recordes e uma maior clareza econômica — embora tenha alertado que “riscos significativos permanecem” devido a potenciais reversões e mudanças de política geopolítica.
“Os investidores institucionais com visão de longo prazo provavelmente acelerarão a tendência de crescimento de capital observada no primeiro semestre do ano, alocando em estratégias posicionadas de forma oportunista para participar de ganhos adicionais de mercado, enquanto mantêm a flexibilidade tática para reagir rapidamente a mudanças dinâmicas e imprevisíveis, que provavelmente ocorrerão no atual paradigma do mercado financeiro”, observou Heinz.
Fonte: HedgeWeek
Traduzido via ChatGPT
