Fitch Atribui Rating ‘AA+(bra)’ à 3ª Emissão de Debêntures da Cimed & Co.
O Rating Nacional de Longo Prazo ‘AA+(bra)’ da Cimed é inferior ao ‘AAA(bra)’ do Aché Laboratórios Farmacêuticos S.A., que possui maior escala, com participação destacada em medicamentos com prescrição médica.
A classificação também é inferiorà da Eurofarma Laboratórios S.A. (‘AAA(bra)’/Estável), que apresenta maior diversificação de segmentos e geográfica, com presença em mais de vinte países, sendo a grande maioria ainda em processo de maturação. A menor escala de operações da Cimed e o foco em genéricos e consumerhealth a tornam mais exposta à competição.
O rating da Cimed é equivalente ao da Blau Farmacêutica S.A. (‘AA+(bra)’/Estável), que, apesar de menos alavancada, é mais exposta ao segmento hospitalar, com parte significativa de suas receitas ainda concentradas em poucos produtos.
O rating da Cimed é superior ao ‘AA(bra)’ da União Química Farmacêutica Nacional S.A., que possui maior necessidade de capital de giro e capacidade de geração de caixa operacional abaixo da de seus pares, o que historicamente pressiona sua geração de FCF, apesar da maior diversificação de linhas de negócios e maior escala.